Delta Air Lines Aktienanalyse – Amerikas Tor zur Welt

Oktober 2024

Delta Air Lines im Fokus

Delta Air Lines ist eine der größten und ältesten Fluggesellschaften der USA, gegründet 1924. Die US-Fluggesellschaft bedient mit seinen Partnern aus der internationalen Luftfahrt-Allianz „SkyTeam“ (Delta Air Lines ist Gründungsmitglied) zusammen über 130 Länder und Territorien – über 700 Ziele rund um die Welt werden miteinander verbunden. Im Jahr 2023 zählte Delta Air Lines rund 190 Millionen Passagiere. Im Geschäftsjahr 2023 bot man über 4.000 Flüge täglich zu über 280 Destinationen auf sechs verschiedenen Kontinenten an. Das inländische Netzwerk operiert über Kern-Hubs wie Atlanta, Minneapolis-St. Paul, Detroit und Salt Lake City. Weitere „Hubs“ auch für den internationalen Luftverkehr sind Boston, Los Angeles, New York-LaGuardia, New York-JFK und Seattle. Die Kernflotte von Delta Air Lines besteht aus 958 Flugzeugen, davon gehören der Airline 745. Die meistgenutzten Flugzeugtypen sind mit 100 Jets die Boeing 757-200, mit 127 Jets der A321-200, mit 163 Jets die Boeing 737-900ER. Das Gesamtdurchschnittsalter der Flotte liegt bei 14,8 Jahren. 

Die United Airlines Holdings hat etwas über 100.000 Mitarbeiter - der Sitz des Unternehmens ist in Atlanta im US-Bundesstaat Georgia.  

Der Blick auf die letzten Gesamtjahreszahlen – Ausblick auf QIII/2024 und das Gesamtjahr 2024

Der „Delta Air Lines“-Konzern bilanziert gemäß Bilanzierungsstandard GAAP jeweils zum 31. Dezember eines jeden Jahres – das Geschäftsjahr entspricht somit auch dem Kalenderjahr.

Die Quartalszahlen für das dritte Quartal 2024 stehen am Donnerstag, den 10. Oktober 2024 zur Veröffentlichung an. Die Konsensschätzungen der Analysten liegen bei 1,55-1,56 US-Dollar bei einem erwarteten Umsatz von rund 14,7 Milliarden US-Dollar.

Blicken wir an dieser Stelle einmal auf die Jahreszahlen 2021, 2022 und 2023 – das Jahr 2021 bekommt aufgrund der Corona-Pandemie noch einen Sonderstatus. Doch selbst in diesem Jahr verbuchte Delta Air Lines keinen Konzernverlust.

Im Jahr 2021 konnte durch die Pandemiefolgen bedingt nur ein Umsatz in Höhe von 29,899 Milliarden US-Dollar ausgewiesen werden (darunter entfielen 22,519 Milliarden US-Dollar auf das Passagiergeschäft, 1,032 Milliarden US-Dollar auf den Bereich Cargo und 6,348 Milliarden US-Dollar auf restliche Aktivitäten), in 2022 erholte sich der Gesamtumsatz auf 50,582 Milliarden US-Dollar recht deutlich (40,218 Milliarden US-Dollar im Bereich Passage, 1,050 Milliarden US-Dollar im Bereich Cargo und 9,314 Milliarden US-Dollar entfielen auf restliche Aktivitäten). Im Geschäftsjahr 2023 konnte ein Gesamtumsatz von 58,048 Milliarden US-Dollar erreicht werden (48,909 Milliarden US-Dollar im Bereich Passage, lediglich 723 Millionen US-Dollar im Bereich Cargo und 8,416 Milliarden US-Dollar entfielen auf restliche Aktivitäten). In diesem hier dargestellten Betrachtungszeitraum stiegen die operativen Ausgaben recht kräftig. Insgesamt haben sich diese von 28,013 Milliarden US-Dollar in 2012 auf 52,527 Milliarden US-Dollar in 2023 beinahe verdoppelt. Die größten Kostenblöcke sind die Bereiche „Treibstoff und Steuern“, „Personalkosten“, sowie die Gewinnbeteiligung für die Mitarbeiter. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit betrug in 2021 nur 398 Millionen US-Dollar, in 2022 konnten 1,914 Milliarden US-Dollar und in 2023 5,608 Milliarden US-Dollar ausgewiesen werden. Der Jahresüberschuss in 2021 wurde mit 280 Millionen US-Dollar testiert, in 2022 konnte ein Überschuss von 1,318 Milliarden US-Dollar und in 2023 ein Überschuss in Höhe von 4,609 Milliarden US-Dollar bekanntgegeben werden. Das EPS auf vollverwässerter Basis betrug in 2021 0,44 US-Dollar, 2022 kletterte dieser Wert auf 2,06 US-Dollar und in 2023 legte der Wert nochmals kräftig auf 7,17 US-Dollar zu. Für die Geschäftsjahre 2021 und 2022 wurden die Dividenden komplett gestrichen, für das Geschäftsjahr 2023 zahlte man an die Aktionäre 0,20 US-Dollar je Anteilsschein – ein Gesamtbetrag von 128,0 Millionen US-Dollar. Mit dem 19. Februar 2020 stellte man die Dividendenzahlungen ein – an diesem Tag wurde den Aktionären noch 0,4025 US-Dollar je Anteilsschein angewiesen. Die nächste Zahlung von 0,10 US-Dollar gab es dann erst wieder am 14. Juli 2023. Zuletzt hob Delta Air Line die Dividende an. Für den 30. Juli 2024 wurde eine Quartalsdividende von 0,15 US-Dollar gezahlt.

Am 11. Juli 2024 meldete Delta Air Lines zuletzt den Quartalsbericht für das zweite Quartal 2024, sowie parallel dazu den Halbjahresbericht HI/2024. 

In den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2024 konnte der Konzern bereits einen Gesamtumsatz in Höhe von 30,406 Milliarden US-Dollar melden (darunter 24,972 Milliarden US-Dollar Passage, 377 Millionen US-Dollar Cargo und 5,057 Milliarden durch restliche Aktivitäten) – im Vergleichszeitraum 2023 waren es 28,337 Milliarden US-Dollar. Das Umsatzplus in diesem Zeitraum betrug demnach 7 Prozent. Der Konzernüberschuss wurde für HI/2024 mit 1,432 Milliarden US-Dollar angegeben, was gegenüber 1,464 Milliarden US-Dollar in HI/2023 einem Minus von rund 8 Prozent entspricht. Das EPS auf vollverwässerter Basis sank in diesem Zeitraum von 2,28 auf 2,08 US-Dollar. Im Vergleichszeitraum nahm die Anzahl der auf vollverwässerter Basis ausstehenden Aktien von 642 auf 647 Millionen Stücke etwas zu.

Im Rahmen der Meldung der QII/2024er- bzw. HI/2024er-Zahlen gab der Konzern einen Ausblick auf QIII/2024 und auch auf das Gesamtjahr 2024 (non-GAAP-Basis). Für QIII/2024 ging der Konzern von einem Umsatzwachstum in einer Prognosespanne von 2 bis 4 Prozent im Vergleich zu QII/2023 aus. Die operative Marge in diesem Zeitraum dürfte im Bereich von 11 bis 13 Prozent liegen, das EPS könnte sich in einer Spanne von 1,70 bis 2,00 einpendeln. 

Für das Gesamtjahr sieht man ein EPS von 6 bis 7 US-Dollar, sowie einen freien Cash Flow von 3 bis 4 Milliarden US-Dollar.

Was sagen die Analysten? – hat das Wertpapier noch Potenzial?

Blicken wir auf die Einstufungen der Analysten der letzten sechs Monate. Die neuste Analyse stammt von den Experten von Jefferies mit einem Kursziel von 60,00 US-Dollar und dem Rating „buy“. Die Analysten von TD Cowen votierten mit „buy“ und einem Ziel von 59,00 US-Dollar, die von Bernstein rieten zu „outperform“ mit dem Ziel von 62,00 US-Dollar, die Citigroup vergab die Einstufung „buy“ und ein Ziel von 65,00 US-Dollar, die HSBC sah ein Ziel von 72,80 US-Dollar und riet zu „buy“ und die Experten von Morgan Stanley votierten mit „overweight“ und einem Kursziel von 85,00 US-Dollar. Die Experten von Deutsche Bank Research rieten zu „buy“ und einem Ziel von 60,00 US-Dollar, die von Bank of America vergaben das Votum „buy“ und ein Ziel von 55,00 US-Dollar, die von Susquehanna ein Ziel von 54,00 US-Dollar und die Einstufung „positive“ und die der UBS votierten mit „buy“ und einem Ziel von 59,00 US-Dollar.

Das Durchschnittskursziel der hier ausgewiesenen 10 Einstufungen läge demnach bei 63,18 US-Dollar. Die Aktie bildete auf 52-Wochenssicht ein Tief bei 30,60 US-Dollar und ein Hoch bei 53,86 US-Dollar aus. Am Freitag, den 04. Oktober 2024 ging das Wertpapier an der New Yorker Wertpapierbörse „NYSE“ (New York Stock Exchange) mit einem Kurs von 49,28 US-Dollar aus dem Handel. Demzufolge wäre für die Aktie von Delta Air Lines noch ausreichend Potenzial vorhanden.

Delta Air Lines – wie sieht die charttechnische Lage des Wertpapiers aus?

Die vorliegende Analyse des Wertpapiers von „Delta Air Lines“ (DAL) erfolgt im Tageschartbild – als Referenz wird der Kurs an der New Yorker Wertpapierbörse „NYSE“ (New York Stock Exchange) herangezogen. Um die nächsten Ziele für die Bullen und Bären näher technisch ermitteln zu können, wäre auf eine Fibonacci-Analyse abzustellen. Die jeweiligen Fibonacci-Retracements und Fibonacci-Projektionen könnten dann der Ermittlung der Ziele für die Ober- und Unterseite dienen.

Ausgehend vom letzten hier für die Analyse relevanten Zwischenhoch des 13. Mai 2024 von 53,86 US-Dollar bis zum Zwischentief des 07. August 2024 von 37,29 US-Dollar, wären die nächsten Widerstände bei den Marken von 49,95 US-Dollar (0.764 Prozent) und 53,86 US-Dollar (1.00 Prozent), sowie bei den Projektionen zur Oberseite von 57,77 US-Dollar (1.236 Prozent), 60,19 US-Dollar (1.382 Prozent) und 64,10 US-Dollar (1.618 Prozent) abzuleiten. Die nächsten Unterstützungsbereiche wären bei den Marken von 47,53 US-Dollar (0.618 Prozent), 45,58 US-Dollar (0.50 Prozent), 43,62 Euro (0.382 Prozent), 41,20 US-Dollar (0.236 Prozent) und 37,29 US.Dollar (0.00 Prozent) zu ermitteln. Der Blick auf den Relative-Strength-Index (RSI) verrät zum Zeitpunkt der Analyse mit 61,82 Punkten eine technisch neutral Marktverfassung. (Die im Chartbild inkludierte Linie ist die EMA200 in roter Farbe).

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