UL Solutions IPO (Börsengang)

16.11.2023

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UL Solutions wird voraussichtlich im November 2023 an die Börse gehen, nachdem das Unternehmen im Oktober einen Börsengang beantragt hat. Das in Chicago ansässige Unternehmen für Sicherheitsprüfungen und -zertifizierungen ist im Besitz der Non-Profit-Gruppe UL Standards & Engagement.

UL Solutions hat weder die Anzahl der verfügbaren A-Stammaktien noch die voraussichtliche Preisspanne festgelegt. Bekannt ist jedoch, dass die Aktien an der New Yorker Börse unter dem Tickersymbol "ULS" erhältlich sein werden.

Nach Angaben der Financial Times strebt das Unternehmen einen der größten Börsengänge des Jahres an, mit einem Emissionsvolumen von 1 Milliarde Dollar und einer Bewertung nach dem Börsengang zwischen 5 und 10 Milliarden Dollar. JPMorgan Chase und Goldman Sachs wurden als federführende Konsortialführer benannt.

Der Markt für Börsengänge schien in diesem Herbst eine Wiederbelebung zu erfahren, da mehrere führende Unternehmen der Branche ihr Börsendebüt gaben, nachdem es aufgrund der marktweiten wirtschaftlichen Unsicherheit jahrelang nur wenige oder gar keine Börsengänge gegeben hatte. Diese Unternehmen - ARM, Klaviyo, Instacart und Birkenstock - sind jedoch inzwischen alle unter ihren Emissionspreis gefallen. Das schlechte Abschneiden dieser Unternehmen hat bei anderen Firmen zu kalten Füßen geführt, wie z. B. bei CVC Capital Partners, die ihren Börsengang zum zweiten Mal in diesem Jahr verschoben haben.

UL Solutions beabsichtigt jedoch, trotz des schwächelnden Marktes weiterzumachen, was auf das Vertrauen des Unternehmens in sein Geschäft hinweist. Es stimmt, dass die wachsende Notwendigkeit, die alternde Infrastruktur zu schützen, und die zunehmende staatliche Regulierung in ganz Nordamerika die Geschäftsmöglichkeiten für UL Solutions erhöhen..

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Was macht UL Solutions?

UL Solutions ist ein in Chicago ansässiges Unternehmen für Sicherheitswissenschaften, das Produktprüfungen und behördliche Zertifizierungen für Unternehmen in den USA und Kanada anbietet. Es ist das älteste unabhängige Prüflabor in den USA und prüft jährlich über 20 Milliarden Produkte.

Als eines der größten nordamerikanischen Unternehmen im Bereich Prüfung, Inspektion und Zertifizierung testet UL Solutions sowohl physische Produkte als auch Software und berät bei Herstellungs- und Entwicklungsprozessen. Typische Projekte von UL Solutions reichen von der Prüfung der SIM-Karten von Mobiltelefonen bis hin zur Beratung von Betrieben beim Bau von Windparks.

UL Solutions ist eines von nur 21 Unternehmen, die von der US-Bundesbehörde Occupational Safety and Health Administration (OSHA) als staatlich anerkannte Prüfstelle zugelassen sind. Obwohl Sicherheitszertifizierungen in den meisten Branchen nicht gesetzlich vorgeschrieben sind, sind sie begehrt, da Einzelhändler den Verkauf unregulierter Produkte scheuen und staatlich anerkannte Zertifizierungen höhere Marktpreise rechtfertigen können.

2019 trennte sich UL Solutions von den beiden gemeinnützigen Geschäftsbereichen, aus denen sich die gesamte UL LLC zusammensetzt: UL Research und UL Standards & Engagement. Dieser Schritt wurde von einigen Analysten als erster Schritt auf dem Weg zum Börsengang angesehen, und CEO Jennifer Scanlon wurde beauftragt, das gewinnorientierte Unternehmen in eine neue Richtung zu lenken.

UL Solutions prüft nicht nur Produkte, sondern entwickelt auch direkt viele der Normen, die für die Zertifizierung durch die gemeinnützigen Abteilungen des Mutterunternehmens erforderlich sind, was bedeutet, dass das Unternehmen und seine Konkurrenten alle für UL Solution-Normen prüfen. Die gemeinnützigen Bereiche von UL haben über 1500 verschiedene Sicherheitsnormen entwickelt, die in Nordamerika vor allem für Recyclingsysteme, erneuerbare Energien, nachhaltige Elektronik, Lebensmittel und Wasserprodukte zugelassen sind.

Wie viel ist das Unternehmen UL Solutions wert?

UL Solutions hat keine offizielle Bewertung, aber interne Quellen berichten, dass das Unternehmen nach dem Börsengang eine Bewertung von bis zu 10 Milliarden Dollar anstrebt. Denselben Quellen zufolge hat das Unternehmen auch konservativere Ziele zwischen 5 und 7 Mrd. USD erörtert.

Ist UL Solutions profitabel?

UL Solutions ist ein privates Unternehmen und veröffentlicht seine Finanzberichte nicht öffentlich. S&P Global hat jedoch vor kurzem eine Studie veröffentlicht, die den Jahresumsatz des Unternehmens auf über 2,5 Milliarden Dollar und ein geschätztes EBITDA von 500 Millionen Dollar beziffert.

Wer sind die Mitbewerber von UL Solutions?

Zu den Mitbewerbern von UL Solutions gehören weltweit führende Unternehmen wie SGS Group, Eurofins, Bureau Veritas, CSA Group und Intertek, von denen viele börsennotiert sind. Für Anleger kann es nützlich sein, die Leistung des Unternehmens mit der von Wettbewerbern auf dem breiteren Markt zu vergleichen. Das Verhältnis zwischen Marktkapitalisierung und Jahresumsatz der Konkurrenten von UL Solution entspricht dem Ziel des Unternehmens nach dem Börsengang, nämlich etwa 2:1.

Alle diese Wettbewerber sind entweder direkt oder über Tochtergesellschaften bei der OSHA als national anerkannte Prüflabore (NRTLs) registriert. Die meisten von ihnen sind an internationalen Börsen notiert, was bedeutet, dass UL Solutions den in den USA ansässigen Anlegern die Möglichkeit bietet, über die New Yorker Börse in diesen Sektor einzusteigen.

Unternehmen	Börse & Ticker Symbol	Marktkapitalisierung (Mrd. €)	2022 Jahresumsatz (Mrd. €)
Bureau Veritas	Euronext:BVI	10.06	5.65
Eurofins	Euronext:ERF	9.83	6.7
Intertek	LSE:ITRK	7.13	3.68
SGS Group	SIX:SGSN	14.60	6.50
UL Solutions	NYSE:ULS	N.B.	N.B.

Bureau Veritas hat seinen Sitz in Paris und konzentriert sich auf die Prüfung elektronischer Geräte in den Bereichen Interoperabilität, elektrische Sicherheit und chemische Prüfungen.

Die CSA-Gruppe ist ein privates, in Ontario ansässiges Prüf-, Inspektions- und Zertifizierungsunternehmen. Wie UL entwickelt auch CSA Normen hauptsächlich für elektrische Geräte und Industriemaschinen.

Die Eurofins-Tochter MET Laboratories Inc. bietet Prüfungen und Zertifizierungen für elektrische Produkte an. Zusammen mit UL Solutions ist MET Labs eines der bekanntesten Prüflabore in den USA. Das Unternehmen wurde im Januar 2018 von Eurofins, einer französischen Prüf- und Laborgruppe, übernommen.

Intertek ist ein multinationaler Konzern für Sicherheitsprüfungen und -zertifizierungen mit über 1000 Prüfeinrichtungen. Das Unternehmen konzentriert sich auf Konsumgüter und den Einzelhandel, einschließlich Batterien, Zubehör, Bekleidung und Chemikalien, sowie auf die Qualitätssicherung in den Bereichen Bau, Gesundheitswesen, Lebensmittel und Transport.

SGS North America ist die amerikanische Tochtergesellschaft der SGS-Gruppe, eines der größten Zertifizierungs- und Inspektionsunternehmen der Welt. Die SGS-Gruppe ist in 130 Ländern vertreten und hat ihren Hauptsitz in Zürich.

Ein wesentlicher Unterschied zwischen UL Solutions und diesen Wettbewerbern besteht darin, dass UL nordamerikanische Sicherheitsstandards entwickelt, nach denen es und seine Wettbewerber prüfen. Dies verschafft UL Solutions einen Wettbewerbsvorteil für potenzielle Kunden, die eine Zertifizierung nach US-amerikanischen Vorschriften anstreben.

Wer ist Eigentümer von UL Solutions?

UL Solutions gehört zu Underwriters Laboratories, UL LLC. Das Unternehmen wurde im Jahr 1894 als Underwriters Laboratories gegründet. Im Jahr 2022 teilte UL LLC den Betrieb in drei verschiedene Einheiten auf, von denen eine UL Solutions ist, das einzige gewinnorientierte Segment des Unternehmens. Die beiden anderen Geschäftsbereiche sind UL Research Institutes und UL Standards & Engagement - beides gemeinnützige Organisationen.