05.12.2023
Zero-Day-Optionen erfreuen sich zunehmender Beliebtheit, da sie Tradern die Möglichkeit bieten, schnell Gewinne zu erzielen, aber sie sind auch mit einem beträchtlichen Risiko behaftet. Werfen wir einen Blick darauf, was sie sind und wie 0DTE-Strategien funktionieren.
0DTE ist die Abkürzung für 0 days to expiry oder Null Tage bis zum Verfall. Dieser Begriff bezieht sich auf eine Option, die am Ende des Tages ausläuft.
Die Idee hinter dem Handel mit 0DTE-Optionen ist es, von dem schnellen Verfall der Prämie zu profitieren, indem man diese Optionen leerverkauft und sie später am Tag zu einem niedrigeren Preis zurückkauft.
Die meisten Strategien für 0DTE-Optionen werden von Daytradern eingesetzt. Diese Daytrader wollen auf kurzfristige Marktbewegungen setzen. Ihrer Meinung nach ist es einfacher vorherzusagen, wie sich der Markt heute entwickeln wird, als in einem Monat oder einem Jahr. Diese kurzfristigen Anleger wollen ihr Kapital nicht zu lange binden. Außerdem wollen sie auch nicht von heute auf morgen ein Risiko eingehen.
Diese Kontrakte werden auch bei anderen Marktteilnehmern immer beliebter, die ebenfalls 0DTE-Optionen zur Absicherung bestehender Positionen einsetzen wollen.
0DTE-Optionen werden auf Basiswerte gehandelt, die sehr liquide sind, wie z. B. Börsenindizes und liquide Aktien. Dies bedeutet, dass die Geld-Brief-Spanne in der Regel gering ist.
Um bei Verfall der Option einen Gewinn zu erzielen, muss die Bewegung, die der Anleger erwartet, extrem schnell erfolgen.
Der Anleger wettet im Wesentlichen auf die Möglichkeit, dass die Option den Ausübungspreis innerhalb weniger Stunden erreicht. Je weiter der Marktpreis vom Ausübungspreis entfernt ist, desto unwahrscheinlicher ist es, dass dies geschieht. Die Zeit arbeitet also aktiv gegen den Anleger. Je mehr Zeit verstreicht, desto geringer wird der Wert der Option, da die Wahrscheinlichkeit, dass der Marktpreis den Ausübungspreis erreicht, sinkt. Dies wird als Theta bezeichnet.
Steigt der Marktpreis des zugrunde liegenden Börsenindex oder der zugrunde liegenden Aktie in Richtung des Ausübungspreises der Option oder übersteigt diesen sogar, steigt der Wert der Option. 0DTE-Käufer müssen überzeugt sein, dass die Marktbewegung eintritt und dass der Ausübungspreis erreicht wird, damit sich die hohen Prämien lohnen.
Da das Verfallsdatum so nah ist, bestehen die meisten Zero-Day-Strategien aus dem Schreiben (Leerverkauf) von 0DTE-Optionen. 0DTE-Trader hoffen, die Prämie zu kassieren und die Optionen dann kurz vor Börsenschluss zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen.
Da dies der letzte Tag ist, an dem man eine Position in der Option eingehen kann, sind die Chancen, die Strikes zu treffen, viel geringer. Das Theta - oder der Zeitwertverlust - wirkt sich zugunsten des Leerverkäufers aus.
Käufer von Optionskontrakten sind nicht verpflichtet, den Kontrakt auszuüben, wenn ihr Ausübungspreis nicht erreicht wird. In diesem Fall gehen sie leer aus und ihr Verlust entspricht den Kosten der Option. Ein Leerverkäufer hingegen kassiert die Optionsprämie.
Die meisten 0DTE-Optionsstrategien basieren also auf der Einnahme der Optionsprämie. Die Idee besteht darin, eine Short-Position zu eröffnen, indem man einen Optionskontrakt verkauft, ihn hält, bis man die Prämie kassiert hat, und dann die Option zu einem niedrigeren Preis zurückkauft, um die Position zu schließen oder sie verfallen zu lassen. Sie können diese Strategie mit einem ungedeckten Short Put oder Call, einem Short Straddle oder Butterfly vergleichen, die ebenfalls auf die Einnahme von Optionsprämien abzielen.
Das Problem beim Verkauf von 0DTE-Optionen ist, dass der maximale Verlust viel höher ist als der maximale Gewinn. Dies nennt man eine asymmetrische Strategie oder asymmetrisches Risiko. Wenn sich der Marktpreis in Richtung des Ausübungspreises bewegt, ist Ihr Verlust viel größer als die erhaltene Prämie. Die meisten Optionshändler setzen einen Stop-Loss-Auftrag, um dieses Risiko zu begrenzen.
0DTE-Optionen sind definitiv keine Methode, um schnell reich zu werden. Optionen sind etwas für erfahrene oder weniger erfahrene Trader, die bereit sind, Zeit zu investieren, um ihr Wissen über ein Demokonto aufzubauen. Neulinge, die sich direkt in 0DTE-Optionen stürzen, müssen damit rechnen, erhebliche Verluste zu erleiden.
Die ersten 0DTE-Optionen wurden von der Chicago Board Options Exchange (CBOE) auf den S&P 500 (SPY) Index eingeführt. Wöchentliche S&P-Optionen haben fünf Verfallsdaten, jeden Wochentag von Montag bis Freitag. Das sind also fünf Möglichkeiten für Trader, 0DTE-Optionen zu kaufen.
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