27.06.2024
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Jefferies Financial Group Incorporated (NYSE : JEF) est un groupe de services financiers leader mondial dans le domaine de la banque d'investissement et des marchés de capitaux. L'entreprise est active aussi bien dans le conseil que dans le domaine de la vente et du trading, ainsi que dans l'étude de marché, la gestion de fortune et la gestion d'actifs. Jefferies compte parmi ses clients des investisseurs, mais aussi des entreprises et des gouvernements.
Le groupe a débuté il y a plus de 60 ans en tant que courtier en actions à Los Angeles, en Californie. Aujourd'hui, l'entreprise compte 44 bureaux dans 20 États en Amérique du Nord, centrale et du Sud, en Europe, au Moyen-Orient et en Asie-Pacifique. En juillet 2021, un partenariat stratégique a été conclu avec la grande banque japonaise "SMFG" (Sumitomo Mitsui Financial Group), qui est également le plus grand actionnaire individuel de Jefferies. Jefferies Financial Group a son siège au cœur du capitalisme, à savoir à New York (dans l'État de New York) et directement sur Madison Avenue à Manhattan.
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Jefferies Financial Group établit son bilan au 30 novembre de chaque année. L'exercice/année fiscale ne correspond donc pas à l'année civile.
Au cours des trois derniers exercices, l'évolution du chiffre d'affaires ne va pas vraiment dans le bon sens. Le chiffre d'affaires de la banque d'investissement a littéralement fondu au cours des trois dernières années, passant de 4,366 milliards de dollars en 2021 à 2,169 milliards en 2023. Dans le domaine des " principales transactions ", le chiffre d'affaires a certes pu être augmenté de manière significative par rapport à l'exercice 2022, passant de 833,757 millions de dollars à 1,413 milliard de dollars, mais il est resté visiblement en deçà des 1,617 milliard de l'exercice 2021. Dans le domaine de la gestion d'actifs, le chiffre d'affaires a toutefois augmenté de manière significative, passant de 72,084 millions de dollars en 2021 à 82,574 millions de dollars en 2023, et dans le domaine des intérêts, le chiffre d'affaires est passé de 956,318 millions de dollars en 2021 à 2,869 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires total a néanmoins baissé de manière non négligeable, passant de 8,945 milliards de dollars US en 2021 à 7,441 milliards de dollars US. L'évolution des coûts d'exploitation a été encourageante, puisqu'ils sont passés de 5,760 milliards de dollars en 2021 à 4,326 milliards de dollars. Sur les trois derniers exercices, le résultat d'exploitation avant intérêts et impôts a diminué par paliers importants, passant de 2,254 milliards de dollars en 2021 à 1,056 milliard de dollars en 2022 et à seulement 354,269 millions de dollars en 2023. Même constat pour l'excédent. L'excédent attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires est passé de 1,667 milliard de dollars en 2021 à 777,168 millions de dollars en 2022 et a encore chuté de manière significative à 263,072 millions de dollars en 2023. Le BPA sur une base entièrement diluée a donc chuté de 6,13 dollars US à 3,06 dollars US au cours de la même période et est tombé à 1,10 dollar US en 2023. Dans l'ensemble, l'évolution des affaires est donc loin d'être réjouissante. Dans le cadre de l'introduction au rapport annuel d'activité 2023, la direction du groupe se montre toutefois confiante et considère 2023 comme une année de transition pour les marchés des capitaux et Jefferies comme bien positionné pour 2024 et au-delà.
Du point de vue des actionnaires, il y a en effet une série de succès à annoncer, qui se lisent bien dans les chiffres. Au cours de l'exercice 2023, Jefferies a distribué 816 millions de dollars US sous forme de dividendes aux actionnaires ordinaires et a racheté 5 millions d'actions pour un volume de transactions de 169 millions de dollars US. Au cours des six derniers exercices, un total de 6 milliards de dollars de capital a été restitué aux actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d'actions. Durant cette période, le nombre d'actions en circulation est passé d'environ 373 millions à environ 252 millions.
Dans le cadre des chiffres trimestriels du premier trimestre 2024, publiés le 27 mars 2024, la direction n'a pas donné d'indications sur le deuxième trimestre 2024 ni sur l'ensemble de l'année 2024. En comparaison directe avec le TI/FY2023, les chiffres d'affaires du TI/FY2024 ont toutefois montré une nette tendance à la hausse. Le chiffre d'affaires de la banque d'investissement et des marchés des capitaux a augmenté de 19 % sur la période, passant de 1,217 milliard de dollars à 1,451 milliard de dollars. Dans le domaine de la gestion d'actifs, le chiffre d'affaires a fait un énorme bond de 299 %, passant de 68,455 millions de dollars à 273,383 millions de dollars. Le chiffre d'affaires total a augmenté de 35 %, passant de 1,283 à 1,738 milliard de dollars. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires a augmenté de 12 %, passant de 133,619 à 149,641 millions de dollars au cours de la même période.
Le 26 juin 2024, les résultats trimestriels actuels pour le deuxième trimestre 2024 étaient attendus après la clôture de la bourse américaine. Le BPA s'est établi à 0,64 dollar, en ligne avec les estimations du consensus. Le chiffre d'affaires s'est élevé à 1,66 milliard de dollars, également en ligne avec les prévisions de 1,57 à 1,62 milliard de dollars. En outre, l'entreprise a augmenté son dividende à 0,35 dollar US.
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Pour se faire une idée complémentaire des faits purement fondamentaux et aussi de l'analyse technique, les évaluations des principales banques d'investissement pourraient également être utiles. Pour cela, il faut se référer aux analyses de l'année 2024 - mais elles ne sont pas vraiment nombreuses. Oppenheimer a indiqué un objectif de 57,00 dollars US et a voté "buy". Morgan Stanley a conseillé "conserver" avec un objectif de 44,00 dollars US et les experts de Goldman Sachs ont attribué un " acheter " avec un objectif de 51,00 dollars US. Ces trois analyses indiquent un objectif de cours moyen de 50,67 dollars US.
L'action a atteint un plus haut de 47,87 dollars sur 52 semaines et un plus bas de 31,12 dollars sur 52 semaines, et a clôturé le vendredi 21 juin 2024 à 45,75 dollars à la Bourse de New York. Il pourrait donc y avoir encore du potentiel.
La présente analyse du titre Jefferies Financial Group (symbole : JEF) s'effectue sur un graphique journalier - le cours du NYSE est pris comme référence. Pour pouvoir déterminer les prochains objectifs des acheteurs et des vendeurs sur le plan technique, il faudrait se baser sur une analyse de Fibonacci. Les retracements de Fibonacci et les projections de Fibonacci pourraient alors servir à déterminer les objectifs à la hausse et à la baisse.
En partant du dernier plus haut intermédiaire du 20 mai 2024 de 47,87 dollars US jusqu'au plus bas intermédiaire du 13 juin 2024 de 43,17 dollars US, les prochaines résistances se situeraient aux niveaux de 46,07 dollars US (0,618 %), 46,76 dollars US (0,764 %) et 47,87 dollars US (1,00 %). En outre, les niveaux de projection de 48,98 dollars (1,236%), 49,67 dollars (1,382%) et 50,77 dollars (1,618%) constitueraient d'autres objectifs pour les haussiers. Les prochaines zones de support se situeraient à 45,52 dollars US (0,50%), 44,97 dollars US (0,382%), 44,28 dollars US (0,236%) et 43,17 dollars US (0,00%). Au moment de cette analyse, l'indice de force relative (RSI) indiquait encore une situation de marché neutre avec 53,94 points. (La ligne incluse dans le graphique est l'EMA200 en rouge).
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