The Bank of New York Mellon : L'action grimpe d'un record au suivant

Sep. 2024

L'entreprise « The Bank of New York Mellon » compte parmi les principaux groupes de services financiers aux États-Unis. Le groupe se subdivise en segments « Investment and Wealth Management » (qui regroupe les services de gestion d'actifs et de gestion de fortune), « Investment Services » (qui regroupe les activités d'asset servicing, ainsi que les services d'émission et de compensation et la gestion de trésorerie) et « Other » (qui comprend par exemple le portefeuille de leasing, les activités dans le domaine de la trésorerie d'entreprise, ainsi que les portefeuilles de titres, les produits dérivés, le trading, les investissements et les assurances). 
Au 30 juin 2024, la banque gèrera environ 2 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AuM). Le siège du groupe se trouve à New York City, dans l'État de New York. Le groupe compte au total plus de 50.000 collaborateurs dans ses livres. La banque a une histoire de plus de 240 ans - elle a été fondée en 1784 par Alexander Hamilton.

Comparaison des chiffres globaux de l'exercice 2021 à 2023 

L'exercice comptable de « The Bank of New York Mellon » correspond à l'année civile. Le groupe établit son bilan au 31 décembre de chaque année. Le vendredi 11 octobre 2024, l'entreprise présentera ses chiffres trimestriels pour le troisième trimestre de l'année 2024 après l'ouverture de la bourse américaine. Selon les estimations du consensus, le BPA pourrait s'élever à 1,38 dollar US pour un chiffre d'affaires d'environ 4,5 milliards de dollars US.

Pour les exercices 2021 à 2023, le chiffre d'affaires total était de 15,931 milliards de dollars en 2021, de 16,377 milliards de dollars en 2022 et de 17,502 milliards de dollars en 2023. Les dépenses d'exploitation ont progressivement augmenté au cours des dernières années - en 2021, elles étaient encore de 11,514 milliards de dollars, en 2022, elles sont passées à 13,010 milliards de dollars et en 2023, elles atteignaient déjà 13,295 milliards de dollars. Le poste de dépenses le plus important est celui des frais de personnel : 6,337 milliards de dollars en 2021, 6,800 milliards de dollars en 2022 et 7,095 milliards de dollars en 2023. Un autre poste de dépenses assez élevé est celui des logiciels et équipements, dont les coûts sont passés de 1,478 milliard de dollars en 2021 à 1,657 milliard de dollars en 2022 et à 1,817 milliard de dollars en 2023. L'EBIT du groupe s'élevait à 4,648 milliards de dollars en 2021, a baissé à 3,328 milliards de dollars en 2022 et a été estimé à 4,088 milliards de dollars en 2023. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires du groupe s'élevait à 3,552 milliards de dollars en 2021, a baissé à 2,362 milliards de dollars en 2022 et a grimpé à 3,051 milliards de dollars en 2023.

Le BPA (bénéfice par action), sur une base entièrement diluée, était de 4,14 dollars en 2021, de 2,90 dollars en 2022 et de 3,87 dollars en 2023. En 2021, le nombre d'actions en circulation sur une base entièrement diluée était de 856,359 millions d'unités, en 2022 de 814,795 millions d'unités et en 2023 de 787,798 millions d'unités. Au fil des ans, le nombre d'actions en circulation a donc diminué de manière significative. 

Bank of NY Mellon : une poursuite de la croissance, y compris une augmentation du dividende

Dans le cadre des chiffres du TII/2024 publiés le 12 juillet 2024, un chiffre d'affaires total de 4,597 milliards de dollars US a été annoncé, ce qui représente une augmentation par rapport aux 4,527 milliards de dollars US du TI/2024. L'EBIT est passé de 1,324 à 1,527 milliard de dollars au cours de la même période, et le bénéfice net de 953 millions de dollars à 1,143 milliard de dollars. Le BPA sur une base entièrement diluée a grimpé à 1,52 dollar au TII/2024, contre 1,25 au TI/2024. Le nombre d'actions en circulation sur une base entièrement diluée est tombé à 751,596 millions d'unités. 

Au premier semestre 2024, le chiffre d'affaires s'élèverait donc à 9,124 milliards de dollars, l'EBIT à 2,851 milliards de dollars, l'excédent à 2,096 milliards de dollars et le BPA sur une base entièrement diluée à 2,77 dollars. Si le groupe parvient à maintenir au moins ces données sans améliorer ses performances, cela plaiderait déjà en faveur d'un bilan global plus solide par rapport à 2023.

En 2024, la banque pourrait atteindre un chiffre d'affaires total d'environ 18,2 milliards de dollars, ainsi qu'un EBIT d'environ 5,8 milliards de dollars. Le bénéfice par action pourrait encore augmenter pour atteindre 5,64 dollars US. Le dividende devrait également avoir de la place pour être augmenté - l'estimation est de 1,78 dollar US.
 

L'avis des experts : reste-t-il du potentiel à l'action Bank of NY Mellon ?

Afin de pouvoir se faire une idée des évaluations et analyses institutionnelles, seuls les avis des analystes de l'année 2024 doivent être pris en compte dans l'évaluation. 

Les experts de Citigroup ont vu un objectif de cours de 70,00 dollars et ont voté « neutre », ceux de Deutsche Bank Research ont conseillé « conserver » et ont indiqué un objectif de 66,00 dollars, les analystes de Morgan Stanley ont donné à l'action de l'espace jusqu'à 72,00 dollars et ont voté « equalweight ».  Les analystes d'Evercore ISI ont conseillé « en ligne » avec un objectif de 66,00 dollars US, ceux de Keefe, Bruyette & Woods « surperformance » avec un objectif de 75,00 dollars US, ceux de Barclays « surpondération » avec un objectif de 75,00 dollars US également, celle de Jefferies « buy » et un objectif de 68,00 dollars US, celle de Bank of America Securities « buy » et un objectif de cours de 66,00 dollars US, celle de RBC Capital « sector peform » et un objectif de 58,00 dollars US, celle d'UBS « buy » et un objectif de 62,00 dollars US. 

Sur la base de ces 10 évaluations, l'objectif de cours moyen serait de 67,80 dollars américains. Au vu du cours de clôture actuel du 20 septembre 2024 à la « NYSE », qui s'élève à 71,82 dollars US, il n'y aurait pas de réel potentiel. Au contraire : en raison de la situation de surachat technique (voir l'analyse graphique), une consolidation dans la zone de 68 à 64,50 dollars américains serait même possible.

The Bank of New York Mellon : que nous dit le graphique ?

La présente analyse du titre « The Bank of New York Mellon » est réalisée sur un graphique journalier - le cours de la Bourse de New York (NYSE) est utilisé comme référence. Pour pouvoir déterminer les prochains objectifs des haussiers et des baissiers de manière plus technique, il faudrait se baser sur une analyse de Fibonacci. Les retracements de Fibonacci et les projections de Fibonacci pourraient alors servir à déterminer les objectifs à la hausse et à la baisse.

En partant du dernier plus haut intermédiaire du 10 février 2022 de 64,63 dollars US jusqu'au plus bas intermédiaire du 13 octobre 2022 de 36,22 dollars US, les prochaines résistances seraient déduites des projections vers le haut de 75,48 dollars US (1.382 pour cent), 82,19 dollars US (1.618 pour cent) et 86,34 dollars US (1.764 pour cent).  Les prochaines zones de support se situeraient au niveau de la projection de 71,33 dollars US (1,236 pour cent), 64,63 dollars US (1,00 pour cent), 57,93 dollars US (0,764 pour cent), 54,78 dollars US (0,618 pour cent), 50,43 dollars US (0,50 pour cent) et 47,07 dollars US (0,382 pour cent). Au moment de cette analyse, l'indice de force relative (RSI) de 75,03 points révèle déjà un état de surachat du marché sur le plan technique. (La ligne incluse dans le graphique est l'EMA200 en rouge). 

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